創(chuàng)新先行，完善拼接顯示方案布局：公司積極跟進大屏幕拼接顯示技術的發(fā)展，在專注DLP產品的基礎上，陸續(xù)切入LCD拼接墻和LED屏幕領域，推出了超窄邊LCD和小間距LED產品系列，在大屏幕拼接顯示領域擁有完整的技術解決方案布局。

 

   　 篤行致強，大力拓展海外市場：海外大屏幕拼接顯示市場目前主要由Barco、三菱等廠商主導。未來公司將逐步加大資源投放和市場拓展力度，積極布局海外市場，力爭將海外市場逐步培養(yǎng)成為公司銷售收入的主要來源之一。

 

    　產品升級，拓寬未來成長空間：隨著客戶需求的升級，從過去簡單的視頻監(jiān)控和顯示升級到整體解決方案，公司將實施從產品到服務，從解決硬件領域的顯示控制問題到為客戶提供綜合完整解決方案的轉型，伴隨客戶需求升級實現再次高速成長。

 

    　投資建議：各類大屏幕拼接顯示產品是公司營業(yè)收入的主要來源。我們預測公司2013年到2015年公司EPS分別為0.51、0.62、0.80元，當前股價對應動態(tài)PE分別為19.16、15.86和12.39倍，給予“謹慎推薦”評級。

 

    　風險提示：行業(yè)景氣度低迷，可視化整體解決方案項目進度低于預期。

 

　　特別提示：根據東北證券2013年中報披露，公司自營部持有“威創(chuàng)股份”217萬股，占總股本的0.26%。研究報告作者對于該產品的過往以及未來的可能增減操作不知情。