中國安防產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值穩(wěn)步增長。我國的安防行業(yè)年產(chǎn)值從2000年的200億元,到2013年達(dá)到3884億元,根據(jù)安防行業(yè)“十二五”規(guī)劃,預(yù)計到2015年我國安防行業(yè)的年產(chǎn)值有望超過5000億元,市場空間廣闊。

 

　　對細(xì)分行業(yè)的深入理解和精耕細(xì)作是公司核心競爭力。微創(chuàng)光電發(fā)現(xiàn)并利用自身靈活性特點(diǎn),在高速公路的視頻傳輸這個細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行深耕。經(jīng)過多年的發(fā)展,公司在視頻監(jiān)控傳輸領(lǐng)域有了較為深厚的技術(shù)積累,并在該領(lǐng)域占據(jù)了比較強(qiáng)的競爭地位。

 

　　與業(yè)內(nèi)的眾多龍頭有著緊密的業(yè)務(wù)合作,產(chǎn)品廣泛覆蓋全國市場。公司作為傳輸設(shè)備專業(yè)制造商,與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)保持多年良好的合作關(guān)系,是業(yè)內(nèi)主要系統(tǒng)集成商的供應(yīng)商,其合作的公司有:千方科技、皖通科技、紫光捷通、易華錄等眾多在交通信息化有競爭優(yōu)勢的系統(tǒng)集成商。目前精于視頻傳輸領(lǐng)域,其產(chǎn)品在市場上有相當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢,在全國高速公路、監(jiān)控安防領(lǐng)域有廣泛的覆蓋。

 

　　公司具有清晰的戰(zhàn)略思維,未來將是下一個公路信息化全套解決方案龍頭。微創(chuàng)光電與終端用戶保持緊密聯(lián)系, 對用戶需求深刻了解,在視頻監(jiān)控傳輸領(lǐng)域一直保持優(yōu)異的質(zhì)量和口碑,公司戰(zhàn)略思維明晰,在技術(shù)上、管理上、研發(fā)投入上都具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢,力求打造視頻綜合軟件服務(wù)平臺,成為公路信息化的全套解決方案提供商龍頭。未來公司不光是做傳輸領(lǐng)域模塊,更是集合全套前端、中端和后端的模塊的綜合解決方案系統(tǒng)提供商龍頭。

 

　　盈利預(yù)測與評級:我們預(yù)計2015-2017年攤薄后EPS分別為0.54、0.61和0.66元。對比可比上市公司, 2014年平均PE為130倍,考慮到新三板交易流動性暫時不足,我們給予一定的折價率,我們預(yù)計公司2015年合理估值為35-40倍,對應(yīng)公司2015年EPS0.54元,合理價格區(qū)間為18.9-21.6元。